金价大涨：黄金ETF“爆棚”，年内涨幅超30%

　　好意思国滥施关税、好意思元走弱配景下，COMEX黄金的价钱屡改进高。

　　继4月17日波及3371.9好意思元/盎司后，4月21日，COMEX黄金的价钱进一步上攻，甘休记者发稿前，报3411好意思元/盎司，刷新历史高点。

　　随同外洋金价走高，资金不休涌入黄金主题ETF。据Wind统计，2025年1月1日—4月18日，14只黄金主题ETF（商品型）统统“吸金”边界逾越510亿元。

　　黄金主题ETF的边界也创下历史新高。甘休4月18日，14只黄金主题ETF（商品型）的资产边界统统达到1451.05亿元，较2024年末的704.42亿元增长了一倍多余。

　　此外，在二级市集上，黄金股ETF、黄金主题基金（LOF）亦受到资金热捧。4月21日，国泰黄金股票ETF、中原黄金股ETF涨停，祥瑞黄金股票ETF基金涨逾9%。

　　需要属倡导是，黄金投资热也逃匿一定的风险。

　　4月21日，易方达基金公告称，近期，易方达黄金主题基金（LOF）二级市集交游价钱较着高于基金份额净值，特此辅导投资者暖热二级市集交游价钱溢价风险，投资者淌若高溢价买入，可能濒临要害厌世。

　　主题ETF边界改进高

　　4月以来，外洋金价剧烈波动。先是月初在好意思国滥施关税后，外洋金价大跳水，三个交游日“回吐”了此前近一个月的涨幅。此后，4月9日以来，外洋金价节节攀升，不休刷新高点。

　　“近期外洋黄金价钱抓续走高，是由于市集对巨匠经济局面的担忧、好意思元四肢巨匠资产伏击钞票储备面容的信用动摇，乃至巨匠货币纪律、政事纪律的不笃定等多重成分共同鼓舞的成果。”格上基金征询员托合江向21世纪经济报谈记者指出。

　　在此配景下，国内的黄金主题ETF抓续赢得资金爱重，资产边界创下历史新高。

　　以商品型ETF为例，据Wind统计，在二级市集上，甘休4月21日，广发上海金ETF、中银上海金ETF自4月7日以来的涨幅均逾越9%，其他12只商品型黄金主题ETF的涨幅均位于8%—9%区间；若拉长技能看，这14只ETF自岁首以来的涨幅均逾越30%。

　　资金流向方面，2025年1月1日—4月18日，上述14只黄金主题ETF统统“吸金”边界逾越510亿元。其中，华安黄金ETF、国泰黄金基金ETF、易方达黄金ETF诀别赢得209.14亿元、75.60亿元、72.73亿元净流入，为最受宽宥的3只居品。

　　同期，这3只居品的基金份额诀别加多了29.72亿份、11.00亿份、10.23亿份，为份额增长最多的黄金ETF。

　　就资产边界而言，据Wind统计，甘休4月18日，上述14只黄金主题ETF的资产边界统统达到1451.05亿元，较2024年末的704.42亿元增长了一倍多余。

　　其中，共有4只黄金ETF的边界逾越100亿元，诀别是：华安黄金ETF、博时黄金ETF基金、易方达黄金ETF、国泰黄金基金ETF，其资产边界按序为：592.00亿元、262.07亿元、246.34亿元、173.66亿元。

　　这4只居品也为黄金主题ETF的边界增长孝顺了主要增量。尤其是华安黄金ETF的边界较客岁末加多了305亿元，其他3只ETF的边界均加多了100亿元以上。

　　前海开源基金量化投资部基金司理梁溥森指出，黄金新增供给相对刚性。而新增需求方面，好意思元体系碰到冲击引致巨匠央行抓续购金，同期，近几年避险需乞降投资需求导致的黄金新增需求蓬勃。新增供给未能幽闲新增需求是黄金ETF受追捧最底层的原因。

　　另一方面，在A股黄金股走高的带动下，黄金股ETF、黄金主题LOF也成为资金热炒的对象。

　　4月21日，国泰黄金股票ETF、中原黄金股ETF涨停，祥瑞黄金股票ETF基金、华安黄金股票ETF、永赢黄金股ETF诀别高潮了9.03%、8.94%、7.45%。

　　而由于二级市集交游价钱出现溢价风险，易方达黄金主题基金（LOF）在4月16日、17日、18日、21日，连结4个交游日在盘中实验了停牌。同期，仅4月以来，该基金至少已发布了11份溢价风险辅导公告。

　　此外，汇添富黄金及贵金属基金（LOF）A份额、嘉实黄金基金（LOF）也在本月内发布过溢价风险辅导公告。

　　后市怎样？

　　现时，市集相比暖热金价接下来的走势。

　　中信建投证券征询团队指出，在好意思国滥施关税配景下，COMEX金价不休刷新历史记载，作念多黄金成了投资者的一致选拔。好意思国政府反复不定，除了催生避险需求外，还放松了市集对好意思元资产的信任，导致好意思债碰到抛售、好意思元指数大幅下挫。可以说好意思国滥施关税的霸权主义正在加快巨匠“去好意思元化”，巨匠多元化货币体系的重构，巨匠央行加大对黄金的净买入，2022—2024年巨匠央行年购金数目均超1000吨。巨匠央行类似投资者的买入力量令金价呈现易涨难跌，重点不休上行的模式。

　　不外，在中欧资源精选羼杂发起基金司理叶培培看来，短期金价进一步快速上行的阶段或已杀青，后续金价或呈现颠簸走势，需不雅察买卖局面怎样进一步演化。

　　广发基金投顾团队亦指出，金价短期是存在调整风险的，但中遥远复古逻辑未变。

　　“短期来看，快速冲高金价依然濒临一定的波动风险，比如好意思联储鹰派发言与市集乐不雅降息预期之间的不合，以及好意思国滥施关税导致的风险偏好变化等成分，可能齐会导致金价的波动。”该团队进一步谈谈。

　　此外，对于黄金股而言，工银瑞信基金联系东谈主士以为2025年一季度部分黄金股运行开释功绩，抓续高金价将带动黄金股资产欠债表设立，展望板块全年功绩或将逐季进步。近期金价抓续朝上交集后，黄金股奴隶高潮并迎来阶段性估值设立，现时估值仍然较低，有望在高金价带动下进一步设立。

　　从建树层面看，投资者需要暖热金价调整的风险。

　　托合江示意，在巨匠局面能见度镌汰的配景下，黄金从中期来看具备建树价值，然则投资者在暖热黄金投资契机的同期，需要警惕短期交游拥堵事后可能出现的调整风险，合理评估本人的风险承受才调，不要过度聚首，应将黄金四肢投资组合的一部分，以散播风险，幸免因短期波动而盲目操作。

　　广发基金投顾团队提醒投资者，越是行情摇荡，越需要保抓幽静感性。在现时复杂的局面中，切忌过度博弈单一资产的单边趋势，也要幸免非感性的频频大额操作。在市集波动加重的情况下，多元化投资是镌汰组合风险的灵验计谋之一。

　　另外，交游所、基金公司也在辅导关系风险。

　　4月21日，上海黄金交游所发布《对于连接作念好近期市集风险限度职责的奉告》。该《奉告》称，近期贵金属价钱波动剧烈。请各会员提高风险珍摄意志，连接作念好风险济急预案，珍摄市集平定运行。同期，辅导投资者作念好风险珍摄职责，合理限度仓位，感性投资。

　　4月21日，易方达基金公告称，近期，易方达黄金主题基金（LOF）二级市集交游价钱较着高于基金份额净值。2025年4月16日，本基金基金份额净值为1.339元，甘休2025年4月18日，该基金在二级市集的收盘价为1.887元。特此辅导投资者暖热二级市集交游价钱溢价风险，投资者淌若高溢价买入，可能濒临要害厌世。

职守剪辑：何松琳